القروض الاستهلاكية تجتذب المقرضين العالميين إلى منطقة الخليج

تكافح الحكومات في الخليج  لجلب الاستثمارات إلى الداخل، حيث تستثمر صناديق الثروة السيادية مبالغ ضخمة من المال في الخارج. كانت معركة شاقة، لكن المقرضين العالميين منجذبون إلى مجال واحد متخصص: القروض الاستهلاكية، بحسب وكالة بلومبرج.

في منطقة تتميز بمراكز التسوق الضخمة والسلع الفاخرة، ترى صناديق الائتمان الخاصة والبنوك العالمية فرصة في تقديم القروض للشركات الناشئة التي تركز على المدفوعات والإقراض الاستهلاكي المتعطشة للديون.

في الأسبوع الماضي، تلقت شركة كوانتكس تكنولوجي بروجيكتس، التي تدير منصة الإقراض الاستهلاكي كاشناو، تمويلًا بقيمة 500 مليون دولار مدعومًا بالأصول من سيتي جروب، مما يمثل أحدث مثال على دخول بنك أجنبي إلى سوق التمويل الاستهلاكي في الشرق الأوسط.

تقديم القروض للمستهلكين

ظهرت شركات التكنولوجيا المالية المخصصة للإقراض الاستهلاكي وتمويل الشراء الآن والدفع لاحقًا في السنوات الأخيرة لتقديم القروض للمستهلكين. يمكنهم بعد ذلك تجميع القروض والحصول على تمويل الديون المدعوم من هذه المجمعات.

وتركز البنوك المحلية، التي تهيمن على الشرق الأوسط، على أماكن أخرى.

 وقال سليم ناثو، المحامي والشريك لدى شركة A&O Shearman: “إنه اقتصاد مدفوع بالمستهلكين بشكل كبير والبنوك بصراحة ليست مستعدة للابتكار في هذه البيئة. لديهم تحفظ لا يسمح لهم بالإقراض في منصات التكنولوجيا المالية”.

ومع ذلك، فإن هذه الشركات الناشئة تناسب شركات الائتمان الخاصة العالمية وبعض البنوك المغامرة التي تتطلع إلى التنويع بعيدًا عن الإقراض المؤسسي ونشر الأموال في المنتجات المضمونة.

 تعد شركة بلاكستون واحدة من الشركات التي تجمع رأس المال للاستثمار في سوق التمويل المدعوم بالأصول العالمية، والتي تقدر قيمتها بين 5 تريليون دولار و10 تريليون دولار.

وقال الشريك المؤسس لشركة الإقراض المدعوم بالأصول أفيلينيا كابيتال المحدودة ماتياس دوكس إنه التقى بعدد من شركات التكنولوجيا المالية في الشرق الأوسط، بما في ذلك بيهايف، وهي سوق للإقراض من نظير إلى نظير، وإراد، وهي شركة رأس مال نمو للشركات الناشئة. ورفض ممثلو إيراد وبيهايف التعليق.

أبرمت شركة تابي، وهي شركة تطبيق مالي محلي، صفقة تمويل ديون بقيمة 700 مليون دولار مع جي بي مورجان تشيس في ديسمبر الماضي، بينما أبرمت تامارا منشأة مستودعات بقيمة 400 مليون دولار في الشهر السابق.

وقال دوكس: “لقد وجدنا بعض الفرص المثيرة للاهتمام في الشرق الأوسط، حيث توجد فجوة تمويلية لم تعالجها البنوك في كل من الشركات الصغيرة والمتوسطة الحجم وتمويل المستهلك، والتي تسعى شركات التكنولوجيا المالية إلى سدها”.

الهيمنة المحلية

لسنوات، تدفقت صناديق عالمية مثل بلاكروك وبلاكستون إلى الشرق الأوسط لجمع رأس المال، واستهداف المستثمرين المدعومين من الدولة والمكاتب العائلية الضخمة. ولكن حتى الآن، لم تفعل الشركات الدولية الكثير من حيث الاستثمار محليًا، على الرغم من الجهود التي تبذلها الحكومات الإقليمية.

شهد الشرق الأوسط عددًا قليلاً من صفقات وصناديق الديون الخاصة، حيث بلغت قيمة هذه الأخيرة مئات الملايين من الدولارات. منذ عام 2020، تم جمع أقل من 500 مليون دولار في صناديق الائتمان الخاصة المخصصة للشرق الأوسط، وفقًا لجمعية رأس المال الخاص العالمية.

وقال ناثو من شركة ألين آند أوفري إن هناك عاملين يمنعان المستثمرين الدوليين من الاستثمار في الشرق الأوسط. الأول هو هيمنة البنوك المحلية، التي أزاحت المستثمرين الآخرين والثاني هو عدم اليقين الكبير في القوانين حول دول مجلس التعاون الخليجي على وجه الخصوص.

 ولكن مع عدم اهتمام البنوك المحلية بشكل عام بالتمويل الاستهلاكي، فإن اللاعبين العالميين لديهم فرصة للتدخل ويبدو أن هذه الأنواع من عمليات الإيداع هي نقطة مضيئة صغيرة في ظل ندرة الفرص.

 وقال ناثو إن المواقف تجاه الاستثمارات في المنطقة تتغير أيضًا، خاصة وأن المستثمرين يرون المزيد من اليقين القانوني، وخاصة في المملكة العربية السعودية. وتفتح بعض الشركات مكاتب في المنطقة، في حين تتخذ شركات أخرى، بما في ذلك بروكفيلد لإدارة الأصول، خطوات أبعد في جمع الأموال المخصصة للشرق الأوسط.

كما كثف المستثمرون الدوليون تمويل ديون المشاريع. في مايو، قدمت شركة فرانسيسكو بارتنرز مانجمنت 90 مليون دولار في شكل ديون لشركة بروبرتي فايندر التي تتخذ من دبي مقراً لها للمساعدة في تمويل عملية شراء مستثمر مؤسسي.

 ولكن الديناميكيات لم تتغير بعد في جميع مجالات الاستثمار، حيث لا يزال اللاعبون المحليون يقودون معظم النشاط، وفقًا لجيف شلابينسكي، المدير الإداري للأبحاث في جمعية رأس المال الخاص العالمي.